Språk :
SWEWE Medlem :Inloggning |Registrering
Sök
Encyclopedia gemenskap |Encyclopedia Svar |Submit fråga |Ordförråd Kunskap |Överför kunskap
Föregående 1 Nästa Välj Sidor

Finansiell avreglering

"Ekonomisk liberalisering" teori är amerikanske ekonomen Ronald McKinnon (RJMckinnon) och Edward Shaw (ESShow) på 1970-talet, mot den då rådande finansiella marknaden i utvecklingsländer är inte komplett, seriös kapitalmarknad snedvridningar och med statens finanser "störningssyndrom" som påverkar den ekonomiska utvecklingen av situationen först föreslog.

Inledning

De visade nära ekonomisk fördjupning och besparingar, sysselsättningen och den ekonomiska tillväxten positivt samband djupt att "finansiell repression" (finansiell repression) den skada som u-länder är underutvecklade på grund av att det finns ekonomiska förtryck och därför förespråkar finansiell liberalisering i utvecklingsländerna på ett sätt för att nå ekonomisk fördjupning (Finacial fördjupning), främja ekonomisk tillväxt. Finansiell avreglering syftar till ekonomisk trycka detta fenomen, minska statliga ingripanden, inrättande av grundläggande betydelse för marknadsmekanismen.
Ekonomisk liberalisering även kallad "finansiell fördjupning" och "finansiell repression" symmetri. Teorin om ekonomisk liberalisering förespråkade reform av det finansiella systemet, reformering av alltför stort ingrepp i den finansiella och lätta på restriktionerna för finansinstitut och finansmarknader, öka den inhemska finansieringen funktion för att ändra övertro på utländskt kapital, avslappnande kontroller på räntor och valutakurser att göra marknaden teknik, vilket gör att räntan för att återspegla den penningmängden, visar växelkursen för utbud och efterfrågan på utländsk valuta, främja inhemska sparandet, och i slutändan bromsa inflationen, i syfte att stimulera den ekonomiska tillväxten.

De viktigaste aspekterna av ekonomisk liberalisering - liberalisering av räntor, tillsammans operatörer, verksamhetsområde avreglering, fri tillgång till finansiella institutioner, fri rörlighet för kapital - har tagit upp möjligheten till finansiell instabilitet.

Utvecklingsprocessen

Två revolutionär teori

Sedan 1970-talet har teorin om ekonomisk liberalisering upplevt två epokgörande revolution. Den första teorin är revolutionen efter andra världskriget till tidigt 1980-tal, ett antal västerländska ekonomer, såsom · I · Ronald McKinnon (1973), Edward · S · Shaw (1973), John · G · Gurley (1960), Raymond · w · Goldsmith (1969) från utvecklingsekonomier, till exempel "underutvecklade" att starta mot den då rådande finansiella marknaden i utvecklingsländer är ofullständiga, förvrängda och lider av svår kapitalmarknad Regeringen "omfattande ingripande syndrome" som påverkar den finansiella situationen för den ekonomiska utvecklingen, så de bör förespråkas utveckla ekonomisk fördjupning. Det andra avser den revolutionära teorin · I · Ronald McKinnon (1993), Mark Will Fry (1988) representeras av några ekonomer utifrån summera ekonomiska reformer i utvecklingsländer övar, i Ekonomisk liberalisering teori av 20-talet, det beslut som 1990-talets början. Teorin är att finansiell fördjupning i att utveckla metoder och ekonomisk liberalisering är successivt gånger, om finansiell liberalisering genomförs enligt en viss ordning, kommer vi att kunna säkerställa en sund ekonomisk utveckling i utvecklingsländerna. Generation och utveckling av ekonomisk liberalisering för utvecklingsländerna teori korrekt hantera ekonomi-och finans, har förhållandet mellan staten och marknaden stor teoretisk och praktisk betydelse.

Orsaker till den långsamma ekonomiska utvecklingen

Under lång tid har ekonomer utvecklat ekonomier kommer att bromsa utvecklingen tillskrivs "brist på kapital" att u-länderna för att uppnå ekonomisk utveckling, eller öka sparandet, eller införandet av utländska investeringar, öka kapitalbildningen. I den berömda Harrod Domar-modellen, är kapitalackumulation ses som de faktorer som är avgörande för ekonomisk tillväxt. För att lägga fram "dubbel ekonomisk struktur teori" och den berömda amerikanska ekonomen Lewis anser också att de centrala frågorna om den ekonomiska utvecklingen är att förbättra kapitalbildningen. Men dessa auktoritativ akademisk teori, som en gång användes för att förklara praxis verkar något bristfällig. År 1973, utvecklingsekonom McKinnon och Shaw föreslog också en nyskapande perspektiv, de tänker på fattigdom i utvecklingsländerna, inte bara på grund av brist på kapital, och ännu viktigare, de snedvridningar på finansmarknaden som orsakas av låga kapitalutnyttjande effektivitet, vilket hämmar den ekonomiska tillväxten. 1973 McKinnon och Shaw samtidigt publicerade "Den ekonomiska utvecklingen pengar och kapital" och "ekonomisk fördjupning i den ekonomiska utvecklingen," två böcker, etablerat en uppsättning av "finansiell repression" och "ekonomisk fördjupning" teori.

McKinnon och Shaw visningar

McKinnon och Shaw menar att de finansiella marknaderna i utvecklingsländerna är artificiellt separerade, isolerade från varandra, är inte precis på marknaden. När ett stort antal små och medelstora, bättre teknik, uppdaterad utrustning som behövs kapital, brist på tillgång till finansiella marknader, finansiering, bara "självtillit" och förlita sig på intern finansiering. Samtidigt, eftersom regeringen verk fel penningpolitik, de nominella räntorna artificiellt låga, eller på grund av hög inflation, eller båda, vilket resulterar i reala räntorna är för låga, eller till och med negativ. För sparare, det ointressant på grund av låga räntor, de boende vill inte ha de återstående medlen i det finansiella systemet, de finansiella marknaderna har en stor försörjnings efterfrågan långt, var regeringen tvungen att "ransonering" sätt att ge kredit. Enligt kreditransonering, är finansieringen nästan gratis att använda, och ibland till och med negativa realräntor. Resultatet av en omfattande användning av medel, dålig avkastning, låg utgångsnivå, de få som återstår efter avdrag för den del av nationalinkomsten för konsumtion, minskat sparande. Å andra sidan, låga räntor och hindra omvandlingen av nya intäkter för att investera. Brist på ekonomisk utveckling behövs nya källor till investeringar, sparande och investeringar klyftan breddning, aggregerade efterfrågan och det aggregerade utbudet motsägelser mer akuta, stagnerade ekonomin. Den dåliga ekonomiska situationen, i sin tur, gör besparingar om krympande resurser, bildandet av brist på medel tvingade administrationen att genomföra strängare kontroller av räntor, och utgör därmed en ond cirkel. McKinnon och Shaw kommer detta artificiellt låga räntor, vilket resulterar i ineffektiv finansiella systemet och ekonomiskt fenomen, känt som "finansiell repression." För utvecklingsländerna, förekomsten av fenomenet ekonomiska förtryck, McKinnon och Shaw lägger fram sin "ekonomisk fördjupning" teori. Kärnan Tanken med teorin är att statliga avslappnad kontroll på det finansiella systemet, särskilt regleringen av räntor, de verkliga räntorna, för att fullt ut återspegla utbud och efterfrågan av medel. På så sätt skulle investeraren måste ta hänsyn till finansieringskostnader, investeringskostnader och fullt väga de förväntade fördelarna, så att effektiviteten kapitalallokering förbättrats avsevärt. Dessutom är de höga räntorna uppmuntra människor att spara, vilket ger en smidig omvandling av sparande till investeringar kanaler. Som Shaw (1973) sade: "betydande ekonomisk liberalisering och ekonomisk allt djupare avslappning priser, för att spegla bristen på sparande och stimulera besparingar."

Traditionell ekonomisk fördjupning teori McKinnon och Shaw särskilt finansiell liberalisering som det huvudsakliga innehållet i den teori som lagts fram efter ekonomisk fördjupning, ekonomisk teoretiker väckte omedelbart utbredd oro för finansiella reformer och utvecklingsfrågor i utvecklingsländer, och blir från 20 Efter den andra halvan av 1970-talet och hela 1980-talet började utveckla bruket av reformer ekonomiska liberaliseringshuvud teoretisk grund. Finansiell fördjupning teori är teorin om nyliberala tänkande var den gradvisa ökningen i västra utvecklade länderna att anpassa sig, är nyliberal ideologi återspeglas i finansteori och utvecklingsekonomi. Men på grund av ekonomiska liberaliseringsreformer i Latinamerika i denna finansiella fördjupa teoretiska vägledning bedrivs utsatt många problem, men i teorin var en hel del kritik. Inlägg keynesianska skolan, främst med tanke på effektiv efterfrågan på finansiella fördjupa McKinnon och Shaw teori motbevisas. De anser att beslutet inte är rädda investeringar, men beslut investeringsbesparingar. Den effektiva räntan är för hög kommer att hämma investeringarna, vilket hämmar besparingar. Minska investeringar för att ytterligare minska den ekonomiska tillväxten genom multiplikatoreffekt. I brist på McKinnon och Shaw teori om existensen av vissa ekonomer, däribland McKinnon och Shaw senare genomförde jag ytterligare forskning och förbättring. Från mitten av 1970-talet till början av 1980, gjort stora insatser i detta avseende ekonom professor i nationalekonomi, National University of Singapore Karp (Kapur), IMF: s ekonomer Matheson (Mathiesan), Kalifornien University Professor Frye (Fry) och så vidare. Deras bidrag till teorin om ekonomisk fördjupning främst i den matematiska modellen och upprättat egna forskningsmetoder, särskilt utvecklingen av statisk analys McKinnon och Shaw blev dynamisk analys. Dess huvudsakliga representativa teoretiska modeller Karp - Matheson modell, Fry öppna modell för ekonomiska och finansiella utvecklingen i de båda sektorerna Gard Bies modeller. De hävdar nödvändigheten av finansiell liberalisering från olika vinklar, berikat och utvecklat avregleringen av finans tänkande, vilket gör praktiskt liberalisering finansiell teori mer specifik.

Finansiell utveckling

Ekonomisk liberalisering för att främja ekonomisk utveckling, främjar ekonomisk utveckling ekonomisk tillväxt, men å andra sidan, förvärrade ekonomiska liberalisering finansiell bräcklighet, kris utlöst av den finansiella bräcklig främja ekonomisk recession. Detta är dualiteten av finansiell liberalisering. Teoretisk och empirisk analys visar att ekonomisk liberalisering vinster överväger riskerna, så det bör stödjas av finansiell liberalisering. I praktiken, på grund av trycket från den ekonomiska och finansiella globaliseringen, är finansiell liberalisering en process var tvungen att gå. Därför måste vi främja ekonomisk liberalisering. Den optimala placeringen av finansiell liberalisering politik, kommer att minska sin sårbarhet, öka intäktssidan, så också uppmärksamma hur finansiell liberalisering. Allt detta gäller även Kinas ekonomiska marknadspraxis.

Fördelar och nackdelar

Visa: mer nytta än skada

Först kommer finansiell liberalisering utan tvekan öka konkurrenskraften för finansmarknaderna, förbättra effektiviteten av världens finansmarknader, och främja utvecklingen av världens banksektorn. Finansiell avreglering på alla finansmarknadsaktörer, antingen låntagare eller långivare, båda bildade ett tryck ger möjlighet att göra dem möjliga, är det nödvändigt att minska kostnaderna eller öka intäkterna.

För det andra, är det allmänt trodde på villkoren för finansiell liberalisering, ekonomisk information och mer öppenhet, kan vara mer exakt och snabbt att reflektera tillgång och efterfrågan på marknaden, det vill säga graden av brist på medel, bildandet av ett mer effektivt system för prissignaler. Särskilt viktigt är att finansiell avreglering minskar mellanprodukten, likviditets barriärer mellan banker, så att resursfördelningen närmare optimal.

Tredje, finansiell liberalisering, finansiella företag ger mer lönsamma möjligheter. Å ena sidan har den finansiella avregleringen i hög grad främjat bildandet av finansiellt kapital för finansiella företag att ge en bredare utrymme, men å andra sidan, under industrin ledningssystem successivt lyfts som finansiella företag (särskilt kommersiella banker) för att ge en mer flexibel hanteringsverktyg.

För det fjärde, finansiell liberalisering, särskilt inom delbranschen ledningssystem successivt lyfts, under förutsättning att villkoren för affärsbankerna och medel för att balansera utbud i lönsamhet och säkerhet mellan. Upprätta delsektor ledningssystem ursprungligen fokuserade på säkerheten i affärsbanker, men i den traditionella förvaltningen delsektorn systemet, på grund av driften av affärsbankerna å ena sidan begränsas av brist på medel, men möter konkurrens från andra inhemska och internationella kollegor, säkerhet sex är inte riktigt skyddas, är konkurs banker fenomen fortfarande fram. Efter delsektorn ledningssystem successivt lyfts, verksamhet innebär en kraftig ökning av affärsbanker, vilket gör det möjligt för produkter med låg risk och hög risk och hög avkastning, låg inkomst produkter rimligen matcha upp, fri från kommersiella banker i original dilemma ut.

Femte, ekonomisk liberalisering för att främja den globala finansiella integrationen, som länder öppna sina finansmarknader alltmer dörr flödar allt snabbare kapitalet. Om du inte anser zonindelning, bör de globala finansmarknaderna sägas ha börjat ta form. Liberalisering av kapitalflöden kan förbättras så att resursfördelningen i världen.

Andra punkten: mer skada än nytta

Först, finansiell liberalisering, och samtidigt förbättra effektiviteten av finansmarknaderna i vissa avseenden. Men det har också sin roll för att minska effektiviteten av finansmarknaderna i andra områden. Till exempel. Integrationen av finansmarknaderna, många finansiella innovationer, ett stort antal finansiella institutioner för att minska insyn i de finansiella marknaderna. Bankkunder möter extremt komplexa derivat, kan bara följa de rekommendationer för bankerna, så att bankerna minskade motivationen att förbättra effektiviteten. Dessutom utbyggnaden av kapaciteten i de finansiella marknaderna kom till banken med en chans, men också försvagat banken för att minska kostnaderna och öka effektiviteten tryck.

För det andra, har banken åtagit sig att finansiella innovationer makt minskade. Enligt villkoren för genomförandet av stränga finansiella kontroller, är finansiella institutioner (särskilt kommersiella banker) tvingas att fortsätta att introducera nya finansiella produkter i syfte att kringgå finansiella kontroller, och stärka deras konkurrenskraft. I dagens klimat av ekonomisk liberalisering har blivit, när räntorna allmänt praktiseras i världen, liberalisering valutakurs. Hantering av de hinder delsektor har i stort sett bort. Behovet av finansiella innovationer är inte längre så framträdande. Momentum under de senaste åren, saktade finansiella innovationer. Andelen traditionella verksamhet successivt plockas upp, har sina rötter i detta.

För det tredje är den mest uppenbara även den minst kontroversiella ja. Finansiell avreglering har ökat kundens egen risk och den finansiella sektorn. Ränte-och valuta avregleringen lett till kraftigt ökad volatilitet på marknaden. Efter upphävandet av den kommersiella banksektorn i genomförandet av ledningssystemet för den Allsmäktige, affärsbankerna som deltar i ett stort antal med hög risk, risktillgångar ökade kraftigt. Minskning av hinder för kapitalflöden och den ökande öppnandet av nationella finansmarknader och accelerera den internationella kapitalflödet. Även i teorin, jämnare flöde av kapital för att hjälpa en optimal fördelning av resurser, men i "semi-perfekta" marknadsförhållanden, effekterna av heta pengar orsakar ibland stor skada.

För det fjärde, efter den finansiella avregleringen bland banker, kopplingen mellan affärsbanker och andra finansiella institut och världens finansmarknader närmare varandra, ett enda företag finansiell kris, vilket ökar risken för det finansiella systemets stabilitet.

Femte, som bankkunder möter extremt komplexa derivat med förlust, bara att följa rekommendationerna i banken. Så föddes banktjänsteman bedrägeri frekvent. Samtidigt, i enlighet med villkoren för ökad konkurrens, strävan efter effektivitet. Bankerna verkade generellt att ignorera risken för vinstsökande tendenser, avslappnad kund översyn, kund fallissemang fortsätter att stiga, var banken incidenter bedrägeri är inte ovanliga.

Sjätte, efter genomförandet av finansiell liberalisering. Även om affärsbankerna har fått mer lönsamma möjligheter, men förlusten av monopol och konkurrens, men sjunkande vinstmarginaler affärsbanker ledde till ovanstående tyder på att den finansiella avregleringen är definitivt inte för det goda. Finansiell avreglering samtidigt att effektivisera finansmarknaderna, de har ofta den effekten att minska effektiviteten av finansmarknaderna i andra områden, måste ge ökad säkerhet i finansiella instrument, men det finns också en ökad riskfaktor inte idealisera den ekonomiska liberalisering . Även i relativt sunda finansiella systemet i västvärlden, men också väga valet av finansiell liberalisering efter intresse och ibland en sista utväg. För att avbryta hanteringen finansbranschen, till exempel i början av 1980 i Storbritannien Big Bang och 1995 USA syftar till att undanröja den viktigaste bakgrunden till Glass-Steagall Act Ridge räkningar är till stor del beror på världen Enligt världens finansmarknader allt öppnare tillståndet, med det nationella bank delsektorn förvaltas av allvarliga effekten av utländska finansiella institutioner, och därmed avbryta delsektorn bankerna att stärka sina hanteringsmöjligheter växer.

I själva verket har efter finansiell liberalisering finansiella risker fenomen orsakat den finansiella sektorn, i synnerhet centralbanker och Bank for International Settlements fäster stor vikt vid att stärka den finansiella tillsynen och stärka röst självreglering av kommersiella banker risken är extremt hög. Men hittills har ännu inga effektiva lagstiftningsåtgärder och riskhanteringsverktyg introduceras. Denna aspekt visar att ekonomisk liberalisering i framtiden (särskilt efter genomförandet av de kommersiella bankerna Allround) svår finansiell tillsyn och riskhantering för att öka, visar det också att de nationella centralbanker, affärsbanker och andra finansiella institut lagstiftare, spindel tveka obeslutsam attityd. Vid tillämpning av affärsbanker och andra finansiella institutioner inte tar nytta av finansiell liberalisering efter att visas avslappnad företagsklimat för att förbättra avkastningen. Efter att ignorera den ekonomiska liberalisering möjligheter uppstår blint retirerade traditionella verksamhet, kan det bli besegrad i den hårda konkurrensen. För centralbanker, blint förstärka övervakningen, är det möjligt att göra resultatet av ekonomisk liberalisering förgäves, inte bara för den finansiella sektorn, utan även för den nationella ekonomin (särskilt utländska ekonomiska) kommer att ha en försumbar effekt, och därför inte vill plötsligt blir alltför hårda åtgärder. I ett dilemma bland centralbankerna försöker utforska en samexistens av politiken, men har svårt att nå ett genombrott. Även logiskt. Finansiell avreglering och stärka den finansiella regleringen inte strider, men under själva flygningen verkligen svårt att bemästra. Efter vägning intresse hittills. I mellan ekonomisk liberalisering och finansiell tillsyn producera inkonsekvent, ganska många av landets finansiella tillsynsmyndigheter tog liberalisering prioritet, avreglering lämplig inställning för att kontrollera risken börda på finansinstituten själva ekonomiskt.


Föregående 1 Nästa Välj Sidor
Användare Omdöme
Inga kommentarer
Jag vill kommentera [Besökare (54.167.*.*) | Inloggning ]

Språk :
| Kontrollera kod :


Sök

版权申明 | 隐私权政策 | Copyright @2016 World uppslagsverk kunskap